全球經濟持續低迷，通脹加劇導致需求不振，長期的供過于求導致面板價格持續向下，面板廠經營承壓，根據DISCIEN（迪顯）《全球TV面板廠經營分析報告》顯示：隨著面板價格早已跌破現金成本并逼近材料成本，TV面板業務虧損率已經從Q2的27%擴大至45%，沒有政府補助輸血的面板廠經營步履維艱，因此LGD也決定收縮虧損的大尺寸LCD業務，P7關線節點由原先的23Q2提前至今年年底關線，且廣州工廠也在檢討從明年1月開始LCD投片大幅調減至100K/M。
圖一：面板廠TV面板業務虧損接近50%
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雖然LGD的果斷撤退會導致明年減少1200K sheet的G7.5基板以及1000K sheet的G8.5基板投入，但是考慮到今年Q4量產的華星T9明年將通過TV進行產能爬坡，以及HKC H5產能釋放還有一定的空間，TV面板產能相較今年基本維持。考慮到明年TV的需求面仍然相對疲軟，明年供需失衡的局面預計仍將延續。雖然在經歷了通過策略調整，10月面板價格成功止跌上漲后面板廠會更加堅決的執行控產出、穩價格的運營策略，但考慮到在未來可能長時間面臨業務現金流量負向流入的狀況下，據迪顯（DISCIEN）了解，繼LGD后，CEC近日也正式通知客戶，明年1月開始停止生產38.5HD的TV面板。
CEC G6 TV業務結業會有什么樣的影響呢？
1.業務層面：CEC-G6于2011年初量產，每月產能90K，主要經營TV/MNT產品，在經歷了十多年的運營后線體相對老舊，產品結構及客戶結構也相對單一。從物量上來看，2022年38.5 寸面板預計出貨量在3.4M左右；G6的結業意味著明年會直接減少近3M的物量供應，這部分需求缺口或將轉向40寸及43寸產品；那從客戶結構來看，主要客戶僅長虹、TPV和兆馳在直接采購，大部分物量流向貿易商及代理商渠道，G6 TV業務的結業對主要品牌影響有限。
圖二：CEC G6產品結構
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2. 產業發展層面：隨著LGD P7的提前關線、CEC G6 TV業務的宣布結束，原本在2020年應該完成但因為突然疫情導致價格上漲而被打斷的產業格局重塑的劇幕又再次被拉開，預計明年LCD TV整體面板供應總量縮減至256.6M，其中大陸面板廠的市占率將從2019年的48%增至71%。
圖三：大陸面板廠市占率穩步提升
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CEC G6 會是最后一個TV業務結業的面板廠嗎？顯然不是，據迪顯（DISCIEN）了解，自6月以來，SDP G10每月投片僅10K左右，其主要尺寸42寸相比競爭社的43寸并沒有成本優勢，且廣州夏普的43寸又會與42寸形成內部競爭，同時隨著LGE明年停止采購60寸面板，G10主力尺寸僅剩下42寸及70寸，雖然有消息稱G10計劃在明年將部分產能轉向IT產品，但在IT面板未來也面臨供應過剩的狀況下，線體單一的G10經營仍將承壓，DISCIEN認為SDP G10也將面臨做出收縮的抉擇。
總結來看，TV市場的持續低迷將加速面板產業格局重塑，適者生存，綜合實力強大的面板廠可通過產品或技術調整的方式來改善經營困境以熬過寒冬。隨著CEC G6 TV業務的退出，LGD廣州廠的減產，加上主流面板廠自身稼動率的調整，供過于求的局面是否能被扭轉？讓我們拭目以待。
