面板行業本質上屬于一個強周期屬性的行業，“周期”、“情緒”為其較明顯的兩大標簽，本文將從市場情緒表現、抵御周期性方法等維度說明為什么21年是情緒化的一年？為什么22年情緒化影響減弱？面板廠如何在去情緒化背景下盡量避免周期性影響？
2021年的“情緒”可以從以下三點看出：
1.出貨節奏: 從21年IFPD/VW面板分季度出貨變化來看, 21年是受“情緒”影響較嚴重的一年，需求節奏被打亂，其中IFPD和VW產品最為明顯，IFPD市場的旺季由Q3提前至Q2，VW市場沒有出現傳統的旺季高峰現象，主要原因均為受到上游原材料短缺恐慌情緒的影響，上半年品牌備貨相對積極，導致下半年需求放緩。
圖一：19’Q1~21’Q4全球IFPD/VW面板出貨變化
圖片來源：DISCIEN
2.供需與價格變化：21年上半年IFPD/VW面板供需比均高于全年平均水平，從側面印證了上半年品牌備貨相對積極的情況。此外從價格變化來看，以86寸IFPD OC及55寸UNB VW OC價格舉例，86寸IFPD OC價格于21年7~12月6個月的下行周期內，價格下滑幅度約42.2%，另外55寸UNB拼接OC的價格于去年下半年也呈現了明顯的下滑趨勢，4個月內的價格降幅高達47.4%，高達40%以上的價格降幅側面反映了21年面板行業情緒化影響。
3.供需與價格對比：以86寸IFPD OC價格舉例，上半年從供需比可以看出整體市場處于供過于求的狀態，但是面板價格持續上漲，反觀下半年，供不應求，面板價格反而持續下跌。導致供需變化與價格趨勢相反的原因為供需只是影響價格變化的其中一個因素，長期價格變化可看供需，但短期的價格變化還需考慮市場情緒。
圖二：2021年86” IFPD OC供需比及價格變化
圖片來源：DISCIEN
2022年商顯面板市場情緒化影響將減弱也可從以下三點得以佐證：
1.消費電子需求放緩：導致需求放緩的因素主要包括三點原因，其一，隨著疫苗接種率的不斷提升，海外部分國家開始逐步解除防疫措施，疫情成為常態化之后 ，宅經濟屬性減弱，其二，能源價格上漲/運輸成本上升/紓困政策等多重因素共同導致全球通脹指數不斷上漲，其三，航運擁堵導致在途庫存增加，運輸成本上漲。
2.“缺芯”狀況將有所緩解：從供應端來看，21年各大晶圓廠如臺積電、三星電子、英特爾、中芯國際等品牌紛紛宣布了擴產計劃，晶圓產能將持續釋放，另外從需求端來看，雖汽車、IoT等領域晶圓需求將持續增長，但隨著疫情引發的宅經濟效應減弱，TV/MNT等消費類電子需求放緩。
3.產能持續爬坡：根據DISCIEN數據統計，2022年TV面板產能預計將同比微幅成長2.7%，產能爬坡雖有放緩，但22年預計仍將實現同比成長。
在2022年去情緒化背景下，面板廠該如何應對周期性風險呢？DISCIEN在此提出以下五點建議：
1.豐富產品種類：產品多元化布局可有效抵御市場情緒及周期性風險，以廣告機產品為例，在21年商顯領域其他產品因市場情緒需求節奏被打亂的情況下，廣告機面板出貨仍大致呈現穩步上漲的趨勢，其能抵御市場情緒關鍵在于其下游產品布局較多，跳出傳統信發應用，涉及領域逐漸擴大至智能家居、無人便利、游戲娛樂、藝術媒體等產業。
圖三：產品多元化圖譜
圖片來源：DISCIEN
2.加速產品及技術迭代：針對IFPD產品，面板廠正在不斷升級觸控技術，將Touch做在OC里的技術分為以LGD/BOE為代表的in cell陣營，以及以AUO為代表的on cell陣營。于VW產品，隨著上游玩家的增加，窄拼縫拼接產品滲透率逐漸提高，另外Mini LED背光、UHD等高附加值產品也應運而生。另外DS產品隨著智慧城市進程加快及停車難等社會問題驅動，對于戶外面板的需求也在逐漸成長。最后異形切割技術催生多樣化顯示產品形態，如條形屏、圓形屏、方形屏，應用于交通、零售、博彩、展覽展示等領域。
3.優化客戶結構：先有PC/安防/通訊等企業，后有新東方等教培企業紛紛跨界入局IFPD市場，形成由傳統商顯、TV企業為主的市場到多樣化廠商共同推進產業發展轉變。另外安防行業三巨頭海康/大華/宇視均推出其子品牌，對于面板廠而言，可借助整機廠雙品牌策略全方位覆蓋高中低端市場。
4.提升產線效率：面板廠可根據產線選擇最優產品組合以提高產線利用率，以65”/75”/86”切割方案舉例，G10.5更適合生產65”/75”，切割利用率近94%，G7.5更適合生產86”, 切割利用率近97%。
圖四：65”/75”/86”面板切割方案
圖片來源：DISCIEN
5.加強垂直整合能力：面板廠適當縮短產業鏈條，可根據客戶實際需求提供不同維度的產品及服務（OC→LCM→TLCM→SET），滿足客戶多元化需求的同時提升自身的盈利空間。
總結而言，22年雖因消費電子需求放緩、“缺芯”情況有所緩解、產能持續爬坡等因素情緒化影響預計將減弱，但面板行業的周期性影響是始終存在的，面板廠如何有效抵御周期性風險？DISCIEN認為可從豐富產品種類、加速產品及技術迭代、優化客戶結構、提升產線效率、加強垂直整合能力這五點思路出發進行規劃布局。
